折价率最高已达34.47% 封基买入时机到了吗？

9月以来，随着股票市场行情的一再下跌，封闭式基金表现也是一片惨淡，上周更是无意外地全线告负，平均跌幅达到5.95%。

净值下跌的同时，其折价率也是持续上升。从8月29日封基平均折价率为21.29%到9月5日折价率为22.40%，到本周一已经达到25.50%，其中折价率30%以上的封基已经达到17只，最高的为基金通乾34.47%。

折价率的走高，是否就意味着封基的价值洼地已经凸显？一旦股票走稳向上，投资封闭式基金就可以获取基金净值上涨和折价率降低带来的双重收益。

1.少数基民准备进场

“股票要是再这么差，我的封闭式基金不知道何时才有翻身的机会。”做办公室文字编辑工作的邱先生说起他在去年买的封闭式基金，觉得非常无奈。“因为封闭式基金是跟着股票走的，当时买的时候市场形势很好，现在却一跌不止。”所以他一直都没心情再去关注。但是在一些早就买进封基的基民叫苦的同时，也有不少基民正给自己筹划所谓的“战略性买入封基计划”。

在一网站封基论坛中，“封基888”的发帖引起很多人的跟帖。他表示“目前股指跌幅已经超过60%，封基的折价有不少超过30%，本人感觉该拐了或快拐了，准备进仓买封基。我的看法是，底是试出来的，控制仓位，控制亏损，在疑似底的地方试。”

在跟帖中，不少人都拥护他的观点，认为在看不到底部的股市，面对折价率如此高的封基，投资机会很大，“因为股票难选，不确定性更大，不像封基，每周看看热心的高人的数据就够了。”一位叫“雪儿2009”的投资人表示准备坚定定投30%折价优质封基。

2.买封基是机会也是风险

“目前封基在二级市场上并不是太活跃。”中国银河证券宁波和义路证券营业部的周经理介绍，从7月份开始，封闭式基金的交投就处于下降趋势。

股市的一路下滑自然拖累封闭式基金，从上周封基5.95%的跌幅来看，相比较上证指数下跌8.13%，封基的表现还是略好于上证指数。

从上周来看基金裕泽在成为前一周唯一一只净值增长率为正的封基，但是其下的股票也是经历了颇大的跌幅。业内推测可能是由于此类股票经过了一段时间的深跌后止跌企稳的原因，才使得该基金近半个月表现排名靠前。

但是在总体好于大盘的形势下，我们也看到有两只创新型基金表现非常令人失望。其中，瑞福进取自发行以来，净值损失已经远远超过了市价损失，已经跌落到0.3280，倒数第一；而大成优选的表现也不佳，净值增长率排名靠后，跌落到了0.5730，这些都大大影响了投资者情绪。

“因为封基基本跟大盘同步，目前股市仍然在低处徘徊震荡，方向还不是很明确，投资封基也依然存在下跌的风险。”海通证券解放北路证券营业部的投资顾问王鑫认为，封基的折价率有可能还会继续上升。

3.现在买封基比开基划算

“我们认为现在买封闭式基金至少比开放式基金划算，”周经理介绍，目前，所有基金的整体水平相当，但是因为封闭式基金存在折价优势，也就是说你买开放式基金的话就是按照净值交易，1元的净值你就1元买进；但是买1元净值的封基，如果折价率为30%，那么只要花0.7元就可以买到。“对于愿意长期坚持价值投资封基的人来说，鉴于目前股市低位行情和封基高折价率，是一个比较好的投资时机。

“同时与股票相比较，封基目前也比较适合作为个人的资产配置。”中国银行宁波市分行的国际金融理财师虞华认为，从价值投资的机会来看，现在买那些还需要四五年时间到期的封基就相当于买了一大把打折的股票。一旦股票市场行情看涨，封基就必涨，同时这样一来，收益上的风险也要小于选择个股。

“但是假如说，投资者想做交易型投资，就存在不少投资风险，因为要选择的时机恰当，能做到高抛低吸，但这并不容易。”虞华介绍，之前一段时间，有不少投资者认为年底就要到期的基金科汇和基金科翔有封转开的套利机会，就纷纷买入。但是没想到9月以来行情大跌，所有资金都被套住了。而目前这几个封基都处于停牌中，要等到成立新的开放式基金以后才能交易，还需要将近4个月的时间。

银河证券昨日的研究报告认为，对于一般投资者而言，建议平均持有或买入封基内在投资价值目前靠前的基金，如基金景宏、基金普惠、基金通乾、基金汉兴等，从而构建一个封闭式基金组合。然后对该组合进行每日跟踪，如果所持有基金在这个组合之内，或者估值差异在30个百分点之内，建议继续持有不做转换交易。如果和排序第一名基金的价值差异达到或超过30个百分点，建议卖出该基金而买入新的名列靠前的基金，如此循环操作。投资者也可以依据自己的判断进行转换交易。