事到如今，美国政府能力挽狂澜吗

首先，这次美国政府接管两房和大规模注资AIG，看上去似乎是美国政府“无奈”的选择，但是，如果默认它们死亡，就可能会导致美国金融和社会体系更大的混乱，而它们的正常运营与否直接关系到美国经济的发展态势，甚至国际金融市场和世界经济的健康走势。因为这些机构都承担了不可小视的“社会责任”，尤其是两房的住房抵押贷款规模，几乎接近整个美国信贷市场规模的一半，达5万亿美元之多。

其中，3万多美元资产由美国各类金融机构所持有。而1.5万多元资产则有外国投资者持有。但是，美国政府并没有解决这些机构未来的业务可能再次陷入困境的问题，一些美国学者认为，救市行为只是在拖延华尔街进入坟墓的时间。所以，对于我们外国消费者和投资者而言，最为关键的是美国金融体系造血功能是否还会再现，要多长时间才能恢复元气，如果陷入一个较为长期的、低迷的外部环境，我们能否自立，能否摆脱依赖，摆脱阴影？

第二，美国政府积极与自己的经济伙伴国，保持紧密的沟通和转达他们对救市重要性和联合救市的有效性的看法，使大家都不得不承认，在当前世界经济失衡发展的格局中(美国消费透支，贸易逆差扩大，而东亚国家出口旺盛，外汇资产不断流入美国市场，这样就形成了我中有你，你中有我的相互依存的格局，任何一方的受伤，都会让对方感到疼痛)，共同注资会带来双赢效果，否则，美国金融体系的崩溃不仅会直接让各国政府所持有的巨额外汇资产大幅缩水，而且也直接牵连到仰仗美国市场消费能力的各国企业的盈利能力和推动各国经济增长和就业水平的社会效果。所以，美国政府的“说服力”让六国央行最近再次慷慨解囊，为国际金融市场注入2740亿美元！这一举动短期内起到了维持国际金融市场的稳定和美元在国际金融市场上的霸主地位。

虽然，美国政府在不断争取外部资金进场“救市”，尤其积极地与拥有全世界三分之二外汇资产储备的亚洲国家进行收购洽谈。对此，我认为，中国资本走出去即要谨慎也要抓住机会，不可否认，前一个阶段，我们海外投资的业绩十分糟糕，那是因为我们的经验不足和对美国金融风险的管理能力欠缺，现在当我们有了“血”的教训以后，就不能产生畏惧的心理，而要看做是一次宝贵的投资机会，尤其是对资源型和核心技术拥有的企业和金融机构的股权投资应该给予更大的关注。当然，这里还要注意的是和美国监管部门的巧妙周旋，不能因为现在它们流动性的短缺，而不得已容许我们进场救市(比如，工商银行纽约分行的成立，大摩和中信开始洽谈收购的事宜等)，但到市场企稳之后，却又拿出国资背景的理由，阻碍我们扩大收益的再投资行为！如果不能排出那样的操作风险，那我们目前的海外炒低就真的会成为只是为美国不负责任的金融创新业务的损失而单纯地买单。

第三，从雷曼破产和美林被收购事件中，我们又可以看出，在应对这场金融机构破产风暴时，美国政府已不能再进一步恶意投资其政府信用了(拯救“两房”和AIG已经让布什及下任美国总统背上沉重的财务负担)，否则，国际资本会因为这样一个不负责任的政府——滥用全球纳税人的钱财去填补无休无止的美国金融机构的坏账黑洞而大量流出，这将对美国负债经济结构的维持和美元的国际地位产生致命的打击！所以，当美国政府所周旋的当事人与外汇储备最丰富的东亚国家(韩国等)申请援助告吹，而其他美国金融机构自己也伤痕累累，自身难保，无法为此买单之时，巨鳄雷曼终于无奈地走进了死亡的胡同。如果救了非政府扶持的雷曼兄弟，那就对早期出局的贝尔斯登显得太“不公平”了，这也显示了美国政府危机处理的“公正性”，让外界感到美国市场的“成熟性”，而不至于出现资本立刻就从美国“大逃亡”的险情。

最后，美国政府迅速根据事态暴露的程度，及时利用口头干预的做法来缓解市场的恐慌心理，维持市场的稳定。虽然政府在强调美国金融动荡正面临百年一遇的残酷性，但同时又及时出台一些相对“利好”的经济数据，使得市场预期向好的方向发展，从而让市场惊慌失措的局面在最短的时间范围内得以控制。当然，这种“救市”手段毕竟效果有限，只能起到辅助的作用。

但是，关于口头干预这一点，欧洲就显得太保守，过于重视经济数据的披露，恪守“实事求是”的政策原则，而没有像美国那样重视与市场心理博弈的重要性，结果，欧洲市场的复苏预期反而迟迟起不来，这也严重影响了欧洲市场局面控制的质量！结果，我们看到，不得不在事后，政府为维持市场的稳定，无奈地投入了更多的救市资金。

不管怎样，美国政府的危机处理能力和手段有许多值得我们借鉴的地方。但是，我们必须要清醒地认识到：“资金救市”不仅副作用太大，比如，很容易因为不公平而遭遇到纳税人的激烈反对，从而影响社会的稳定和国家权力的威信，同时，也会造成今后更为严重的“转嫁损失”的道德风险行为！

而且，这种注入流动性的救市方法不能从根本上解决信用危机的隐患——如果美国的金融体系虽然因为大量输血的缘故，暂时保留了其脆弱的“生命”，但他们昔日让世人瞩目的金融资源高效配置的功能却已严重瘫痪，那么，由此他们所不得不做出自我保护的“惜贷”行为，就可能会断送美国拥有竞争力企业的前程和美国经济的活力，从而也会拖累和影响到当前经济全球化时代下的世界经济的健康发展。所以，防患于未来，挖出问题形成的根源并采取一套相应的纠正措施，不能只满足于当前输入流动性的应急举措，而更重要的是应该培育新的、富有活力的“造血”机制和功能，从而彻底告别滥用金融创新所带来的“虚假的繁荣”投融资环境，让世界经济重新回到平衡有序的发展轨道中来。