美国“次贷危机”影响中国经济有几何？

　　2007年4月美国爆发的“次贷危机”，像洪水一样迅速席卷了美国、欧洲各大金融机构。时至今日，大有向新兴市场国家纵深领域蔓延扩散之趋势，世界金融形势岌岌可危。

　　而以“全球金融安全和金融中心新使命”为主题的世界金融论坛，也由此即将于11月在北京拉开帷幕，以共商全球金融安全及应对大计。

　　世界金融论坛主席、中国金融研究院院长、中国金融网总裁何世红认为，导致美国次贷金融危机爆发的根本原因是全球流动性过剩。

　　“全球经济的失衡、美元贬值、低息政策、金融衍生工具的大量使用等因素造成全球流动性泛滥。在全球资金供给过剩的背景下，被激化的坏账通过次级贷款市场，再经由证券化链条传导给全球投资美国次级贷款证券的投资者，最终引发次贷危机突然大规模爆发，并逐渐演绎成为全球的潜在金融风险。”何世红表示。

　　分析人士指出，美国“次贷危机”不同于以往爆发的金融危机，是一场新型的金融危机，其所产生的金融风险被逐步转移并放大至投资者。这些风险从住房市场蔓延到信贷市场、资本市场，从金融领域扩展到经济领域，并通过投资渠道和资本渠道从美国波及到全球范围。

　　“随着中国开放程度的加深，中国经济参与世界经济和全球化的程度也随之加深。因受次贷危机拖累，美国经济势将放缓，这一外部环境的变化已经成为影响未来中国宏观经济的重要因素，宜审慎应对。”世界金融论坛主席何世红表示。

　　据统计研究，美国GDP每降1个百分点，中国出口增速可能会下降5个百分点，若2008年美国经济预计下跌2个百分点，中国出口所受的影响将达到10个百分点。

　　对于美国次贷危机对中国经济的影响方面，有经济学家分析指出，美国“次贷危机”将通过“金融资金流动”与“经济贸易来往”这两个“传导链条”影响中国经济。美国进口需求下降将会造成中国出口受到影响，进而影响到经济增长和就业；而一旦美元大幅贬值，将会造成中国巨额外汇储备的国际购买力缩水；美国步入降息周期，将会加大中国使用加息来遏制通胀的难度；倘若美国经济陷入衰退，将会加大国际短期资本出入中国的规模和频率，加剧国内金融风险；流动性过剩可能导致中国经济出现明显通货膨胀，出现资产价格继续上扬，使中国经济发展增速迅速减缓。

　　分析人士指出，近年来中国投资的过快增长已形成过剩产能，今年出口增速如大幅下降，就会对消化产能过剩产生不利影响。如果美欧经济进入衰退，那么以出口拉动为主的中国经济增长将会受到巨大影响。如果次贷危机阴影不能很快消失，甚至优惠级贷款也出现问题，那么中国金融业也不会独善其身，极有可能受到严重影响。这是政府宏观调控值得深入研究和探讨的一个问题。

　　而诸多经济学家也表示，美国“次贷危机”对中国来说是一把“双刃剑”，虽然美国乃至世界经济放缓对中国经济产生了一定的影响，但从某种意义上说，外需放缓对中国也是一件好事。

　　一些经济学家认为，美国放缓对中国经济并不会产生显著影响。中国经济系统具有很大的增长惯性，抗外部冲击的能力比较强。因此，防止经济转向过热、防止全面通胀仍是中国宏观调控的基本取向。

　　有专家认为，中国确定的从紧货币政策仍要坚持。面对世界经济放缓的形势，在货币政策选择上，公开市场业务工具与利率工具应共同使用；对已出台的宏调举措，方向要坚持，但节奏要控制；在美联储降息背景下，美元加速贬值，人民币明显升值，在人民币汇率问题上，中国在汇改的速度上要给自己留点余地。

　　另有专家认为，中国经济发展面临的最大问题，不是外部需求的变化而是自身结构不合理的影响；转变经济增长方式是中国自身利益所在，外在环境的变化有助中国从外需拉动向内需拉动的转型；在国际经济形势恶化的情况下，中国应不失时机地运用扩张型财政政策，刺激内需，特别是用于推动出口部门转型，使受出口下降影响而失业的工人实现再就业；中国的外贸顺差如能减少，对缓和国际压力、调节经济结构和扩大内需均不无好处。

　　“目前全球金融体系正处于历史的十字路口，这对中国经济的影响会非常突出，但同时也为中国经济的发展带来了新的挑战和机遇。我坚信中国有足够的能力来应对和抵御美国‘次贷危机’所带来的外部风险。” 世界金融论坛主席何世红表示。