大跌中学会寻找投资机会转危为“机”

股市篇　斩仓不是最好选择

目前，市场恐慌还没有彻底化解，但是发改委刚刚宣布的成品油和销售电价上调的

重大决策对于石化双雄和电力股都是基本利好，这有助于借助权重股的标杆支撑作用稳定盘面。目前A股市盈率水平已经降到20倍附近，沪深300的2008年动态市盈率比美国标普500指数还低一成，相对估值水平已经不算高估。因此无论现在盘面怎么波动，斩仓卖出都不是最好的选择。

动态控制仓位

虽然有部分资金已经有了抄底的念头，证监会也再次强调了健康稳定发展股市的基调，但是由于境内外经济形势还有诸多不确定性，“大小非”解禁阴影暂时还是如影随形难以摆脱，各路资金又在前期暴跌中元气大伤，基金赎回屡创新高，盘面仍将在复杂的博弈中反复震荡。因此建议投资者自己设定一个规则，动态控制仓位，比如在目前点位基础上大盘每上升100点就降低一成仓位，反之大盘每下降100点就补仓一成，来回运作化解成本，直到盘面出现重大突破。

合理搭配品种增强抗震能力

首先，在新一轮牛市明确到来之前，建议投资组合里增加一定仓位的固定收益债券，比如国债、可转债以及各类企业债。由于这些债券有明确的票面利率，因此无论市场如何波动我们都能保证本金增值。特别要提示的是可转债品种，熊市中有利息收入的保障，牛市里可以选择按照规定价格转换成股票，是一种进可攻退可守的优势品种。

在保留的股票仓位的选择上，注意抓长线趋势，忽略短线干扰，有利于提高抗震能力。比如油气价格放开是一个长期趋势，那投资者就不必理会短期内的传闻干扰。另外，在这轮跌市里无风险或者低风险的品种忽然大量涌现，已经有公司的股票跌破了净资产、重置成本或者理性的行权价格，也有蓝筹公司的A股价格已经明显低于其他市场，那么认清价值回归的趋势就能提高我们的抗震能力。

基金篇 不要盲目抄底

伴随沪深两市连日深幅调整，基金净值受重创。截至6月17日，据和讯财经数字显示，301只开放式基金中，有152只基金净值跌破1元，其中5只基金净值跌破0.6元。面对这么多“打折”的基金，基民是否要“越跌越买”，在此时进行抄底或是补仓呢？多数业内专家认为，目前还不适合全面进入。

理财师称，现在通胀形势严重、宏观调控频出，如果宏观经济不好，则股市形势也不会好。“除了定期定额投资基金可以继续外，我建议再看看。”还有分析师认为，眼下市场弱市特征明显，从量能分析，地价见地量，目前仍然不是见底的时候，真正的底在哪里不好说。投资者此时“抄底”要谨慎。

学会适时止损

从目前市场反应的情况看，虽然股市深幅下挫，但基金并没有出现大面积赎回风潮，对于多数投资者面临深套选择的苦苦等待，一些专业理财人士建议，在后市方向不明的情况下，被动苦守也不是明智之举，应该利用以后的反弹时机逐步控制仓位。对目前满仓的投资者，专家认为抓住机会转换或者先出来一部分是上策。

宜选现金分红

二季度以来，基金分红总规模有可能超过150亿元。证券市场依然整体低迷，在此背景下，部分基金仍然坚持进行分红，这不仅满足了部分持有人落袋为安的需求，也有利于提升弱市下投资者对基金业的信心。基金分析人士建议，在单边上扬的市场行情下，大多数投资者选择红利再投资以期分享牛市盛宴，如今市场转弱，建议投资者选择现金分红以期落袋为安。